Les excédents et les prix bas resteront une caractéristique du marché du cobalt

Excavateurs et foreurs au travail dans une mine à ciel ouvert à Tenke Fungurume, une mine de cuivre et de cobalt située à 110 km (68 miles) au nord-ouest de Lubumbashi, dans le sud producteur de cuivre du Congo, File. REUTERS/Jonny Hogg acquièrent des droits de licence

LONDRES, 14 août (Reuters) - L'augmentation de l'offre de cobalt en provenance d'Indonésie et d'Afrique devrait dépasser la demande de véhicules électriques, générant d'importants excédents au cours des deux prochaines années, ce qui maintiendra les prix du métal sous pression.

La société minière Glencore (GLEN.L), cotée à Londres, a mis en lumière la détérioration des perspectives. Elle a déclaré la semaine dernière qu'elle envisagerait d'augmenter ses stocks de cobalt et de réduire sa production pour soutenir les prix du cobalt.

L’année dernière, les réserves mondiales de cobalt sont estimées à près de 190 000 tonnes, avec un excédent d’environ 10 000 tonnes.

Les prix du cobalt métallique, également utilisé dans les superalliages pour moteurs à réaction, sont tombés à leur plus bas niveau depuis deux ans en dessous de 15 dollars la livre en mai, soit une baisse de 65 % par rapport à mai 2022, lorsque le marché a commencé à intégrer la surabondance à venir.

Les négociants affirment que la légère hausse du prix du cobalt depuis mai, à environ 17 dollars la livre, est due au réapprovisionnement de la chaîne d'approvisionnement et à une certaine tension dans les matériaux de qualité superalliage.

Aux nouveaux approvisionnements miniers s'ajouteront ceux de la mine Tenke Fungurume (TFM) du groupe chinois CMOC (603993.SS), en République démocratique du Congo (RDC), le plus grand producteur mondial, après un arrêt d'un an causé par un différend avec le gouvernement. .

"Le marché se prépare à la libération de plus de 15 000 tonnes de cobalt sous forme d'hydroxydes provenant de la mine Tenke Fungerume de CMOC", a déclaré Jim Lennon, analyste chez Macquarie.

Lennon s’attend à ce que les excédents de cobalt s’élèvent à 8 600, 10 200 et 10 400 tonnes cette année, en 2024 et en 2025 respectivement.

"Au total, il existe un grand nombre de projets miniers en RDC qui pourraient ajouter 50 000 tonnes par an à l'approvisionnement d'ici 2027."

Si les projets d'entreprises principalement chinoises visant à augmenter la capacité en Indonésie sont exécutés avec succès, Macquarie estime que les approvisionnements en cobalt du deuxième producteur mondial grimperont à 83 800 tonnes en 2027, soit plus de 30 % du total, contre 10 % en 2022.

Du côté de la demande, l'industrie chinoise des véhicules électriques abandonnant la chimie du nickel, du cobalt et du manganèse (NCM) au profit de batteries au lithium fer phosphate (LFP) moins chères signifie que la demande de cobalt n'augmentera pas aussi rapidement que prévu.

"Dans une certaine mesure, la substitution et le passage à des batteries à plus forte teneur en nickel et à faible teneur en cobalt (pour augmenter l'autonomie) ont été compensés par la hausse des ventes de véhicules électriques", a déclaré Michael Widmer, analyste de Bank of America.

Reportage de Pratima Desai; édité par Susan Fenton

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